In den letzten Jahren hat mit dem Aufkommen von Blockchain und dezentralen Finanzen (DeFi) immer mehr Investoren ihr Interesse an Börsen wie Liquidity Pool (Liquidity.info) gerichtet, die auf Liquiditätspools basieren. Gleichzeitig erregen die Risiken und Compliance-Probleme, die hinter den hohen Renditen stehen, breite Aufmerksamkeit bei Aufsichtsbehörden und Nutzern. Dieser Artikel erläutert in Frage-Antwort-Form den aktuellen Regulierungsstatus, operationelle Risiken, potenzielle Betrugsfälle und die Schlüsselpunkte des Verbraucherschutzes, um den Lesern zu einem rationalen Verständnis dieser Produkte zu verhelfen.

Wurde Liquidity Pool von den Aufsichtsbehörden gewarnt?

Ja. Am 9. Juli 2025 hat die Financial Conduct Authority (FCA) des Vereinigten Königreichs eine Regulierungswarnung gegen „Liquidity Pool / Liquidity.info“ herausgegeben. Die FCA hob ausdrücklich hervor, dass diese Börse nicht autorisiert ist, Finanzprodukte und -dienstleistungen anzubieten oder zu bewerben. Sollten Investoren in Transaktionen mit dieser Plattform Verluste erleiden, können sie keine Rechtsbehelfe über den britischen Finanzentschädigungsfonds in Anspruch nehmen, und es besteht ein hohes Risiko, dass ihre Gelder nicht zurückgeholt werden können. Die FCA rät daher dringend, von dieser Börse Abstand zu nehmen, um Verluste durch fehlende Regulierung zu vermeiden.

Wird Liquidity.info von anderen Aufsichtsbehörden anerkannt?

Bisher wurden weder die SEC, noch die CFTC, noch die wesentlichen Aufsichtsbehörden der EU und Asiens gefunden, die dieser Börse eine Registrierung oder Anerkennung erteilt haben. Anders ausgedrückt hat diese Plattform keine Rückendeckung durch international anerkannte Finanzaufsichtsbehörden. Die Nachweise zur Compliance sind äußerst mangelhaft.

Nach welchem Mechanismus operiert diese Börse hauptsächlich?

Liquiditätspool-Börsen basieren auf Blockchain-Smart Contracts und ermöglichen es den Nutzern, zwei kryptographische Vermögenswerte in gleichen Anteilen in einen gemeinsamen Pool einzubringen. Mithilfe eines automatisierten Market-Making (AMM) Algorithmus werden der Austausch, die Preisbildung und die Abwicklung der Transaktionen ohne ein zentralisiertes Orderbuch realisiert. Zum Beispiel verwendet Uniswap ein konstantes Produktmodell zur automatischen Preisfindung. Nach der Einzahlung erhalten die Nutzer LP-Token, die ihren Anteil repräsentieren, und sie können zusätzlich Governance-Token oder Ertragsbelohnungen erhalten.

Welche typischen Risiken bestehen bei der Teilnahme an einem Liquiditätspool?

Die Hauptgefahren umfassen:

Permanenter (impermanenter) Verlust: Bei starken Preisschwankungen der beiden Vermögenswerte im Pool kann der Rücknahmewert für Anbieter sinken, sodass selbst Gebühren und Belohnungen den Verlust nicht vollständig ausgleichen.
Slippage und Preismanipulation: Bei unzureichender Liquidität oder hohem Handelsvolumen kann der Handelspreis leicht manipuliert werden, was zu höheren Verlusten für durchschnittliche Investoren führen kann.
Sicherheit der Smart Contracts: Wenn der Code nicht einer Sicherheitsprüfung unterzogen wurde, können Schwachstellen in den Smart Contracts von Hackern ausgenutzt werden; in der Vergangenheit kam es bereits zu Diebstählen in Millionenhöhe.
Scheingewinnpools und Rug-Pull-Betrug: Einige Betrüger erstellen gefälschte Liquiditätspools, versprechen hohe Erträge und entwenden so das Kapital der Investoren.
Maximal Extractable Value (MEV) und Front-Running: Einige Miner oder Angreifer nutzen die Reihenfolge der Transaktionen, um unrechtmäßige Vorteile zu erlangen, was das Nutzererlebnis und die Erträge der normalen Anwender beeinträchtigen kann.

Gibt es konkrete Betrugsfälle bei solchen Liquiditätspool-Börsen?

Im Fall von „Liquidity Pool / Liquidity.info“ wurden bisher keine konkreten Betrugsfälle öffentlich bekannt. Allerdings sind in der gesamten Liquiditätspool-Branche ähnliche Betrugsmaschen, wie die „Liquidity Mining“-Betrügereien, an der Tagesordnung. So zeigen beispielsweise FBI-Daten, dass seit 2019 weltweit Betrugsfälle in Höhe von über 70 Millionen US-Dollar aufgrund solcher gefälschten Liquiditätspools verzeichnet wurden. Zu den üblichen Methoden zählen unter anderem der „Rug Pull“ (bei dem der gesamte Pool aufgelöst wird) und „SLID“ (langsames Abziehen von Geldern); Börsen wie Meerkat Finance und Swaprum sind hierfür bekannte Fälle. Hohe Renditen, anonyme Teams, verweigerte Auszahlungen, komplexe und schwer verständliche LP-Token sowie fehlende öffentliche Audits der Smart Contracts sind typische Warnsignale.

Was sollte man tun, wenn man betrogen wurde?

Falls Sie unglücklicherweise betrogen wurden, wird empfohlen, die folgenden Schritte zu unternehmen:

Beweise sammeln: Sammeln Sie alle Transaktionsaufzeichnungen, Wallet-Adressen, Screenshots von Chats und Benutzeroberflächen.
Versuchen, Vermögenswerte einzufrieren: Setzen Sie sich umgehend mit der Börse und den Minern in Verbindung und suchen Sie gerichtliche Unterstützung, um verdächtige Wallet-Vermögenswerte einfrieren zu lassen.
Anzeige erstatten: Reichen Sie die Belege bei der örtlichen Polizei, bei Internetkriminalitätsbehörden sowie beim FBI IC3 ein, um insbesondere bei grenzüberschreitenden Fällen mehr Aufmerksamkeit zu erzielen.
Rechtliche Hilfe in Anspruch nehmen: Kontaktieren Sie spezialisierte Experten über Anwaltskanzleien (z. B. Betrugbericht), um Unterstützung bei der Aufklärung und Verantwortlichmachung zu erhalten.
Internationale Zusammenarbeit: Bei Betrugsfällen, die das Ausland betreffen, sollten Sie gemeinsam mit Anwälten eine länderübergreifende Anzeige und Rechtewahrung organisieren.
Zivilklage und Schiedsverfahren: Je nach Situation können Sie eine Entschädigungsklage oder ein Schiedsverfahren einleiten.
Öffentliche Warnung: Machen Sie den Fall über soziale Netzwerke oder auf Anwalt-Websites publik, um andere Nutzer vor ähnlichen Betrugsversuchen zu warnen.

Wie können normale Nutzer vermeiden, in Liquiditätspools betrogen zu werden?

Es wird Folgendes empfohlen:

Überprüfen Sie, ob die Börse bei der FCA, SEC, CFTC oder anderen offiziellen Stellen registriert ist, und seien Sie vorsichtig gegenüber nicht autorisierten Plattformen.
Überprüfen Sie, ob der Code der Smart Contracts Open Source ist und ob er von einer anerkannten Sicherheitsfirma geprüft wurde.
Seien Sie wachsam bei übertriebenen Versprechen hoher Renditen, wenn Auszahlungen nicht möglich sind oder wenn die Teamidentitäten unklar bleiben.
Streuen Sie Ihre Krypto-Vermögenswerte und vermeiden Sie es, große Summen in unregulierten Projekten zu binden.
Informieren Sie sich regelmäßig über Branchenforen, Fachmedien und Anwaltshinweise, um Ihr Bewusstsein für rechtliche und Compliance-Risiken zu stärken.

Welche Paradoxien zwischen Dezentralisierung und Compliance bestehen bei Liquiditätspool-Börsen?

Obwohl Liquiditätspools dezentral verwaltet werden sollen, konzentriert sich die tatsächliche Kontrolle häufig in den Händen großer Akteure oder des Kernteams der Börse, wodurch die Mitspracherechte gewöhnlicher Nutzer stark eingeschränkt bleiben. Zudem entwickelt sich DeFi wesentlich schneller als die Gesetzgebung, wodurch eine regulatorische Lücke entsteht, die die Überwachung der Börsen erheblich erschwert. Tritt ein Fehler oder ein unvorhergesehenes Ereignis auf, gestaltet sich der Rechtsschutz der Nutzer ohne entsprechende Regulierung als besonders schwierig. Zwar können Anreizmechanismen den Zustrom von Nutzern fördern, jedoch bergen Marktvolatilität und unzureichende Bewertung der Assets häufig das Risiko von Bewertungsblasen und Arbitrageproblemen. Darüber hinaus kann eine zu weit gestreute Liquidität zu einer Fragmentierung der Ressourcen führen, was das Risiko von Cross-Chain-Transaktionen und die damit verbundenen Kapitalaufwendungen erhöht.

Fazit: Die Börse „Liquidity Pool / Liquidity.info“ wurde bislang von keiner der gängigen Finanzaufsichtsbehörden anerkannt und wurde am 9. Juli 2025 von der FCA auf die Warnliste gesetzt. Solche DeFi-Börsen mögen einen niedrigen Einstieg bieten und flexibel erscheinen, jedoch sind sie mit extrem hohen Risiken verbunden. Sowohl im Hinblick auf die Sicherheit der Smart Contracts als auch beim rechtlichen Schutz mangelt es an Gewissheit. Vor einer Investition sollten Sie unbedingt von nicht autorisierten Börsen Abstand nehmen und besonderen Wert auf Identitäts- und Sicherheitsüberprüfungen legen. Falls Sie Opfer eines Betrugs werden, ist es entscheidend, Beweise sorgfältig zu sichern, den Vorfall umgehend zu melden und professionelle juristische Hilfe in Anspruch zu nehmen, um den Schaden so weit wie möglich zu begrenzen.